【华e生活综合报道】总部位于北卡罗来纳州达勒姆（Durham）的半导体企业 Wolfspeed，正面临67亿美元的巨额债务危机，或将在未来几周内申请“预打包破产保护”（Prepackaged Chapter 11）。这家曾被誉为“碳化硅芯片之王”的明星公司，几个月前还高调宣布在北卡投资50亿美元建设全球最大碳化硅工厂，如今却风雨飘摇，令人震惊。
为什么突然要破产？
1️⃣ 高负债、高风险运营
截至最近一个财季，Wolfspeed的长期债务已高达67亿美元，而其现金储备仅为13亿美元。尽管计划申请6亿美元的税收抵免，仍难以弥补债务缺口。
2️⃣ 激进扩张，烧钱过快
在北卡州Chatham县动工建设的超级工厂，加上其他扩产计划，使公司支出飙升。而市场对碳化硅芯片的需求增长并未如预期迅速兑现。
3️⃣ 股价暴跌，融资受阻
Wolfspeed今年股价已下跌超过86%，导致融资渠道受限，市场信心严重不足。
政府是否有责任？是“政策泡沫”吗？
Wolfspeed享受了北卡州及联邦政府的大量激励支持，包括：
- 北卡州政府承诺提供约7.6亿美元的税收返还与补贴；
- 联邦政府《芯片法案》提供税收优惠。
但必须指出：政府提供的是“激励”，而非直接投资或管理公司。换言之，Wolfspeed的资金运作、风险控制依然是企业自身决策，不能简单归咎为政府“吹大泡沫”。
对北卡有何影响？
1️⃣ 重挫本地制造业发展信心
Wolfspeed是北卡高端制造的标杆项目。若破产重组不顺利，可能影响到其他投资者对北卡的看法。
2️⃣ Chatham县首当其冲
这座投资50亿美元、计划雇佣1800人的超级工厂，原本被寄予厚望。如果停摆或延期，将对当地就业、基础设施建设和周边房市造成明显冲击。
3️⃣ 对招商引资心理造成波动
其他准备在北卡落地的高科技项目，或将更加谨慎观望，甚至重新评估投资地点。
接下来可能会怎样？
最有可能的结果是：
- 走“预打包破产”程序，即提前与债权人谈好重组方案，由法院批准后迅速执行；
- 这样可确保工厂继续运营、员工稳定、客户关系维持，但原有股东权益可能被清零；
- 若无法顺利重组，公司可能面临被出售或资产重组，Chatham超级工厂前景将充满不确定性。
写在最后：
Wolfspeed 的危机提醒我们：制造业复兴不是只靠政策就能实现的宏图，它需要可持续的市场逻辑、理性的财务规划，以及时间的检验。
北卡近年来吸引了一波波“超级项目”，是时候冷静思考：我们是在构建长期产业生态，还是在追逐短期政绩幻影？
欢迎留言讨论：你如何看待 Wolfspeed 的危机？它是否会影响你对北卡制造业的信心？
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