【华e生活毛苌子报道】去年美股暴跌，美国人的401K普遍被收割了一遍，缩水多达40%。
正蹒跚回升时，又迎来一阵风暴——
大约一周前（3月10日），是硅谷本地存款最多、专注于向科技公司提供贷款的硅谷银行，因风险投资公司纷纷撤资导致银行资不抵债宣布倒闭。
3天后，总部位于纽约、主营加密货币业务的签名银行，也因存在系统性风险而倒闭。
随后，拜登政府出手救市了，为储户提供担保，美联储紧急提供银行短期融资计划(BTFP)。
这阵金融风暴会不会就此平息？
泛宇集团理财师、金石金融服务公司总监吴杨礼（David Wu）认为：也许这场风暴才刚开始。
眼下现状仍然是，美国包括摩根大通、富国银行等在内的所有银行，日子都不好过。通胀高居不下，政府办法不多，即便平稳着陆，未来一段时间股市、房市都不会太好，放在401K里的资金缩水风险很大。
曾经担任摩根资产台北公司法人业务主管的吴杨礼分析说，2000年经济衰退是因为互联网泡沫崩塌，2008年房产泡沫引发次贷危机，2023年这次金融风波则是因为美联储快速加息导致短期和长期利率倒挂。
银行进入赔钱模式
吴杨礼先生说，快速升息是这次美国这些银行走向破产的原因。
银行的运作模式是，借短期的存款去做长期的放款（贷款）。正常情况下，储户存钱的利息只有0.19%，而长期贷款出去会有3%或者4%的利息。中间的利差就是银行的收入。银行通常还用低息存款，购买利息2%-4%不等的长期公债或抵押债券，赚取中间利差。
可是，美联储快速升息之后，短期國債利率飙升到4.4%，甚至超过5%，最新的CD（定存）利率甚至达到5.3%，购买短期国债或企业债券的利率高达5%左右。
银行存款顾客，把钱拿出来买高利率公债和CD，加上客户集中提款让银行陷入流动性危机，只能变卖赔钱的公债和抵押债。
结果显而易见，银行必须用相当于短期公债的利率吸纳存款，美国几乎所有银行都陷入这种流动性资金短缺。
伴随硅谷创业公司迅猛发展快速壮大的硅谷银行，因为科技公司大量裁员甚至倒闭，大量取用银行存款。银行迫不得已将过去购买的公债赔钱变现。
3月8日，硅谷银行以亏损18亿美元的代价出售手头绝大部分债券，同时还试图通过出售普通股和优先股等股权融资方式募集22.5亿美元资金以补充现金流。
这一举动反而加剧了储户的紧张情绪，挤兑更加剧烈。3月10日，硅谷银行被美国联邦存款保险公司接管，从被挤兑到倒闭不过48小时。
纽约签名银行因同样原因，成为最早绷断的细绳。
美国政府左右为难
硅谷和签名银行问题爆发后，拜登政府及时介入，联邦存款保险公司（FDIC）接管银行，为储户提供担保。为防止更多银行倒闭，美联储和联邦存款保险公司（FDIC）允许商业银行按照过去购买的债券的原本面值，借钱给银行创造流动性。
这个措施短期有效，可以帮银行维持运转，但并不代表债券的实际亏损不存在了。股民看到你还是亏损很多钱，不敢买你的股票，你要发行股票或债券筹资也困难。一旦抵押款“烧干”，还是难逃破产厄运。最终最快解决的方法只能是美联储快速降息。
但是，政府为了维系经济和社会稳定，第一要务是遏制高通胀。美联储3月预计还会加息25个基点。
他说，目前的金融市场暗流涌动，全球最大另类资产管理公司黑石集团的命运最引人关注。
管理资金规模是硅谷银行上十倍的美国黑石集团，最近曝出有一笔违约5.6亿美金的商业地产抵押债券，已经到期却没有偿还。就在1月，黑石集团为应对赎回跟加州大学的退休基金借了40亿美金，开出11.25%的高息。
“黑石必须赶快去卖他的商业不动产，比如说旅馆、商业大楼、写字楼等。如果卖不掉，下一轮的房地产泡沫可能就会在黑石的引爆下产生巨大的风浪。这是我比较担心的，如果黑石的资金链断裂，会比硅谷银行影响大太多，房地产整个会再崩一次，尤其是商业房地产。”吴杨礼说。
风暴来了，我们怎么躲？
手上没活钱，命运难卜，银行不能上股市投资，整个股市也活跃不起来。
虽然有硅谷和签名银行破产预警，也有好消息：截至今年2月，美国CPI环比连续8个月下降。重点还是美联储何时降息，这才能解除悬在银行资产负债表上债劵亏损的大雷。时间拖越久，就越多银行会出事。
但是市场恢复信心和活力有一个过程。
吴杨礼先生建议：赶快调整你的投资组合，降低401K里面的股票仓位，调到短期的现金券、短期国库券或短期定存。比如，你将资金转到为期一年利率为5%的定存，就不会有任何闪失。度过这一波风暴，等到美联储利率调降到正常的区位，短期和长期利率不再倒挂，回到正常的区间，这时候再用稳赚了5%的资产去做投资一定可以战胜市场。
