有史以来第二次，连续两年标普500指数上涨逾25%，2025年股市还会大涨吗？

标准普尔 500 指数 ( ^ GSPC -0.09% )预计 2024 年将上涨 28%，2023 年上涨幅度为 26%。

自 1957 年标准普尔 500 指数成立以来，连续两年年度涨幅至少达到 25% 的情况之前只出现过一次。受互联网泡沫的推动，该指数在 1997 年上涨了 33%，在 1998 年上涨了 29%。

如今，股市远没有当年那么热闹，但由于人工智能 (AI) 等新兴主题的出现，科技行业再次推动标普指数走高。如果该指数在 2024 年底上涨至少 25%，那么历史表明接下来可能会发生以下情况。

更多好处可能即将到来

在1997 年和 1998 年的惊人涨幅后，标准普尔500 指数在1999 年飙升了 21%。

这意味着，2025 年再次出现强劲增长并非不可能，但历史并不总是重演。

互联网泡沫时期的不理性程度如今已不复存在。

Pets.com 是那个时代最大的失败之一。2000年首次公开募股时，它从投资者手中筹集了 8250 万美元，但仅仅 9 个月后就破产了。

这次股市站稳了脚跟。英伟达引领着人工智能革命，不仅创造了巨额收入，而且利润丰厚。根据华尔街的平均预测（由雅虎提供），英伟达有望在 2025 财年（1 月份结束）实现 1290 亿美元的收入，比上一年增长 111%。

我要说的是：预测投机狂潮（如互联网泡沫）的结束几乎是不可能的，因此标准普尔 500 指数在 1999 年上涨的事实并不能很好地预示 2025 年会发生什么。然而，标准普尔指数明年可能会实现正回报，因为该指数中最大的公司正在实现如此巨大的增长。

进入新的一年，投资者可能需要时刻关注政治问题。即将上任的特朗普政府将推出与拜登政府截然不同的经济政策，这可能会在市场调整过程中引发短期波动。

在特朗普上一任总统任期内，他对几乎世界上所有国家的钢铁和铝进口征收关税。包括中国在内的一些国家也以关税作为报复，投资者担心可能爆发贸易战。这是标普 500 指数在 2018 年几乎陷入熊市的一个关键原因。

由于关税似乎再次成为特朗普议程的首要议题，因此，在特朗普于 1 月 20 日上任后，标准普尔 500 指数暂时走低，我不会感到惊讶。然而，如果它能将估值降至更合理的水平，那也可能是因祸得福，因为它将为长期投资者创造买入机会。